Zoals gebruikelijk vergelijken we ook voor het eerste kwartaal 2024 de rendementen van onze eigen profielen met de ProNL Index over datzelfde eerste kwartaal. De ProNL Index is een indexcijfer van vermogensbeheervergelijker Finner, dat het gemiddelde rendement van vermogensbeheerders in Nederland weergeeft in vijf verschillende risicoprofielen. Ook nu zien we weer opvallende verschillen die we graag voor u heel stoïcijns, aan de hand van de harde feiten, duiden.
(Een toelichting over de Stoic profielnummers leest u hiernaast)
Stoic scoort minder goed in de defensievere profielen. Maar dat heeft een reden:
‘Defensief’ betekent in de wereld van vermogensbeheer ‘risicomijdend’ en dus: obligaties. De koersen van aandelen stuiteren immers heel risicovol alle kanten op, maar een obligatie is feitelijk een geldlening waarop u een vooraf afgesproken rente ontvangt. Geen risico dus. U weet immers van tevoren wat u gaat verdienen. U kiest dan ook voor obligaties om er zeker van te zijn dat u geld er nog staat, als u het nodig heeft. Niet zozeer om een goed rendement mee te behalen, want daar zijn aandelen geschikter voor.
Helaas zijn er veel vermogensbeheerders die proberen klanten te verleiden door de rendementen van hun defensieve profielen een beetje op te krikken. “Kijk, zelfs in ons risicomijdende profiel scoren we een mooi rendement!” Dat opkrikken gebeurt natuurlijk door ‘stiekem’ meer risico te nemen dan je zou verwachten bij obligaties. Men kiest bijvoorbeeld voor risicovollere ‘bedrijfsobligaties’. Dat zijn obligaties met een aandelencomponent erin.
Bij Stoic vinden we dit onjuist. Een belegging in een risicomijdend beleggingsproduct moet volgens onze rationele, stoïcijnse beleggingsfilosofie ook daadwerkelijk risicomijdend zijn. Daarom beleggen wij enkel in Duitse en Nederlandse staatsobligaties. Oersaai. Maar ze zorgen er wel voor dat uw geld er nog staat als u dat nodig heeft.
Welnu, risicovollere obligaties doen het lekker als het goed gaat op de beurs. Echter, door de hogere kosten bij de vermogensbeheerders die deze producten gebruiken is het verschil wel erg klein. Maar als het minder goed gaat op de beurs, zoals in 2022 (een ‘zwaar beursjaar’), dan zorgen de hoge kosten samen met het ‘risico’ van de aandelencomponent ervoor dat deze portefeuilles het veel slechter doen dan Stoic’s puur defensieve portefeuilles met enkel Nederlandse en Duitse staatsobligaties.
Zoals beursgoeroe Warren Buffet al zei: “When the Tide Goes Out, You Find Out Who is Swimming Naked.” In onderstaande grafiek ziet u dan ook dat over een langere periode -inclusief de magere jaren in 2018 en 2022- de defensieve profielen van Stoic uiteindelijk beter presteren dan de gemiddelde Nederlandse vermogensbeheerder. Dat komt dus, omdat Stoic in slechtere periodes aanzienlijk beter presteert, dan dat de gemiddelde Nederlandse vermogensbeheerder beter dan ons presteert in goede periodes.
Samenvattend:
Bij Stoic vinden we dat een defensief profiel ook écht defensief moet zijn. En dus bestaat het obligatiedeel bij ons altijd puur uit Duitse of Nederlandse staatsobligaties. Maar dat scoort wel net wat minder rendement momenteel, dan bijvoorbeeld een wat risicovollere bedrijfsobligatie. Als de economie echter in de problemen raakt, dan bent u bij Stoic spekkoper. En dat is volgens ons precies wat het doel moet zijn van obligaties: het gaat niet zozeer om ‘return on the money’, maar over ‘return of the money’, ook in economisch zwaar weer. Wilt u mooie rendementen? Daar zijn aandelen veel beter geschikt voor. Als u meer wilt weten hoe het precies zit met risico’s die toch verborgen kunnen zijn in zogenaamd risicomijdende obligaties, dan moet u even dit blogartikel lezen.
Verschillen bij neutrale en offensieve profielen
Het feit dat de gemiddelde Nederlandse vermogensbeheerder meer risico’s neemt met obligaties werkt ook door in de neutrale en offensieve profielen. Door het risico dat veel partijen nemen met hun obligatiegedeelte, klopt de vergelijking met het Stoic 50 profiel (dat dus voor 50% uit obligaties bestaat) met het neutrale profiel van de Pro NL Index eigenlijk niet meer. Het is eerlijker als dit ‘neutrale’ profiel vergeleken wordt met Stoic 60. En Stoic 60 presteert dus wel beter dan het neutrale profiel van de gemiddelde Nederlandse vermogensbeheerder.
Echter, kijken we ook hier naar een langere periode, dan zien we ook bij deze neutrale en offensieve profielen dat Stoic beter presteert:
Als het u puur om het rendement te doen is:
Dan kunnen we het beste kijken naar Stoic 100 versus ‘zeer offensief’ van de ProNL Index. Stoic 100 bestaat voor 100% uit aandelen, ultiem en ultra-passief gespreid in de volledige wereldeconomie. Het zeer offensieve ProNL profiel bestaat ook volledig uit aandelen. Dat is dus een eerlijke vergelijking. We hebben deze bij elkaar gezet in onderstaande grafiek: het is meteen duidelijk dat onze stoïcijnse beleggingsfilosofie, waarin we alle aandelen ter wereld kopen om vervolgens niets anders te doen dan rustig af te wachten, werkt. Uw geld groeit rustig mee met de wereldeconomie. En u maakt geen onnodige transactiekosten door voortdurend in- en uit te stappen. Zo blijft er meer rendement over.
Door Freddy Forger
