Maandelijks schrijft Stoic partner Freddy Forger een korte column in FiscAlert, het blad met de slimste tips voor geldzaken en om die reden verplicht leesvoer voor financieel adviseurs en fiscale experts. Degenen die geen abonnement hebben op FiscAlert, kunnen de column hier lezen. Deze maand vertelt Freddy Forger hoe u risicovolle obligaties herkent.
In vermogensbeheer worden de termen ‘offensief’ en ‘defensief’ gebruikt voor beleggingsprofielen. ‘Offensief’ betekent: risicovolle aandelen en ‘defensief’ betekent: risicomijdende obligaties. U kiest voor obligaties om er zeker van te zijn dat uw geld er nog staat, als u het nodig heeft. Niet zozeer om een goed rendement mee te behalen.
Helaas zijn er veel vermogensbeheerders die proberen klanten te verleiden door de rendementen van hun defensieve profielen een beetje op te krikken. “Kijk, zelfs in ons risicomijdende profiel scoren we een mooi rendement!” Dat gebeurt natuurlijk door ‘stiekem’ meer risico te nemen dan je zou verwachten bij obligaties, bijvoorbeeld door in risicovollere ‘bedrijfsobligaties’ te beleggen.
Die risicovollere obligaties doen het lekker als het goed gaat op de beurs. Een defensief portfolio behaalt dan een verrassend goed rendement. Maar als u dat ziet, dan moeten eigenlijk alle alarmbellen af gaan. In slechtere beurstijden presteren dergelijke obligaties namelijk in de regel heel veel slechter. Zoals beursgoeroe Warren Buffet al zei: “When the Tide Goes Out, You Find Out Who is Swimming Naked.” Obligaties moeten ingezet worden waarvoor ze bedoeld zijn: risico mijden. En niets anders.
Door Henk Kras
Door Freddy Forger
