Private banking: wat is het en voor wie is het bedoeld?

Door Paul Snoek

Wat is private banking?

Private banking is een dienst van banken voor (zeer) vermogende particulieren. Meestal vanaf € 1.000.000,-, soms vanaf € 500.000,-. U krijgt een persoonlijk adviseur, toegang tot exclusieve beleggingsproducten en extra services zoals hypotheekadvies, vermogensbeheer, financiële planning en belastingadvies. Het idee: u bent rijk genoeg om een hele speciale behandeling te krijgen. En de bank kan genoeg aan u verdienen om u die behandeling te bieden. Dat klinkt aantrekkelijk. Maar de vraag is: levert het ook meer op?

Wat kost private banking?

Private banking is duur. Heel duur. U betaalt op meerdere manieren:

• Beheervergoeding. Meestal tussen de 1% en 2% per jaar over uw belegd vermogen. Soms zelfs meer.
• Transactiekosten. Elke keer dat de bank voor u handelt, betaalt u.
• Fondskosten. De fondsen waarin wordt belegd, rekenen ook kosten. Vaak 0,5% tot 1,5% per jaar.
• Performance fee. Sommige private banking-diensten rekenen extra kosten als het rendement een bepaalde grens overschrijdt
• Advieskosten. Voor financiële planning, hypotheken, belastingadvies betaalt u apart.

Totaal kunt u rekenen op 2% tot 3% van uw vermogen per jaar als kosten. Soms meer. Dat klinkt als een heel klein percentage. Maar het is enorm

Hoe kleine percentages kosten uw rendement alsnog opeten

Stel u belegt bij een Private Bank € 1.000.000,- in aandelen die elk jaar een rendement van 5% genereren. Maar u betaalt ook 2% van het totale belegde vermogen aan private banking kosten. Na dertig jaar is uw netto vermogen, dus na de jaarlijkse aftrek van 2% kosten, gegroeid tot een bedrag van € 2.427.262,-. Klinkt geweldig, toch?

Niet als we dat vergelijken met een andere beheerder die bijvoorbeeld slechts 0,7% kosten over het belegde vermogen rekent. Dan was dezelfde € 1 mln. na dertig jaar gegroeid tot een bedrag van € 3.536.138,-.

Uw Private Bank heeft dus in die 30 jaar € 1.108.876,- méér aan u verdient, dan de beheerder die slechts een fee van 0,7% hanteerde. Dat is meer dan het door u ingelegde vermogen van € 1.000.000,- dat u misloopt! U heeft dit betaald voor de chique kantoorpanden, de persoonlijke adviseur en de exclusieve evenementen. Dit voorbeeld illustreert de kracht van het rente-op-rente-effect: Kosten groeien mee, waardoor ze exponentieel toenemen.

Krijgt u waarde voor uw geld?

De vraag is: krijgt u waar u voor betaalt? Levert private banking zoveel extra op dat het de kosten rechtvaardigt?

Dat hangt af van wat u waardeert. Als u graag persoonlijk contact heeft, exclusieve events bezoekt, en het fijn vindt dat iemand alles voor u regelt, dan kan private banking dat waard zijn. Zeker.

Maar als u kijkt naar de harde feiten, dan is het antwoord meestal nee. Uit onderzoek blijkt dat private banking-portefeuilles gemiddeld niet beter presteren dan passieve indexfondsen (Stoic is binnen de passieve indexfondsen een ultra-passief fonds). Soms zelfs slechter. Dat komt omdat ook private bankers de markt niet kunnen voorspellen. Ze proberen het wel. Ze hebben allerlei analyses, inzichten en strategieën. Maar niemand heeft een daadwerkelijk werkende glazen bol, met als gevolg dat men er ook regelmatig ‘naast’ zit. Bovendien kosten al die analyses en strategieën tijd. Dat wordt door de private bank terugverdiend via bovengenoemde kosten

De illusie van exclusiviteit

Private banking verkoopt exclusiviteit. U krijgt toegang tot fondsen die niet voor iedereen beschikbaar zijn. Dat klinkt waardevol. Maar is het dat ook?

Die 'exclusieve' fondsen presteren meestal niet beter dan gewone indexfondsen en ze zijn vaak duurder. Dat exclusieve label is vaak gewoon een marketingtruc. Bij Stoic beleggen we uw vermogen in dezelfde indexfondsen die iedereen kan kopen: MSCI All Country World Index. Simpel, goedkoop en bewezen effectief. Dat is niet exclusief, maar het werkt wel.

Persoonlijke service vs. persoonlijke aandacht

Private banking biedt persoonlijke service. Dat is prettig. U heeft een vast aanspreekpunt. Iemand die u kent. Die begrijpt wat u wilt. Maar let op: persoonlijke service is niet hetzelfde als persoonlijke aandacht voor uw vermogen. Uw adviseur is vriendelijk. Heeft aandacht voor u. Maar hij of zij belegt uw geld volgens dezelfde modellen als die van duizenden andere klanten. Uw portefeuille is niet uniek. Het is een standaardprofiel met een persoonlijk sausje. Bij Stoic krijgt u geen exclusieve events en geen dure flessen wijn met de kerst. Maar uw vermogen wordt wel op maat samengesteld. Bij ons gebeurt dat op basis van uw persoonlijke looptijden in plaats van op een standaard risicoprofiel. Dat is écht maatwerk waar u iets aan heeft, zonder dat u daar dus een fortuin voor hoeft te betalen.

Private banking en belangenverstrengeling

Een ander probleem bij private banking: belangenverstrengeling. Uw adviseur werkt voor de bank. Niet voor u. Zijn of haar salaris, bonus en carrière worden door de bank bepaald. Niet door uw rendement. En die bank belang heeft bij:

• Hoge kosten. Hoe meer u betaalt, hoe meer de bank verdient.
• Eigen producten verkopen. Veel banken pushen hun eigen fondsen. Die leveren de bank meer op, maar u niet altijd.
• Actief handelen. Hoe meer transacties, hoe meer transactiekosten. Goed voor de bank. Niet voor u.

Dat betekent niet dat alle private bankers slecht zijn. Integendeel. Maar de structuur werkt gewoonweg niet in uw voordeel.

Bij Stoic werken we op basis van een transparante fee. Wij verdienen alleen als u bij ons blijft. En u blijft alleen als we goed presteren. Dat lijnt onze belangen met die van u.

Wanneer is private banking wel zinvol?

Private banking kan zinvol zijn als:

• U zeer complex vermogen heeft. Denk aan internationaal vastgoed, bedrijfsbelangen, trusts.
• U behoefte heeft aan uitgebreide juridische en fiscale structurering.
• U graag persoonlijk contact heeft en daar veel waarde aan hecht.
• U bereid bent om daar fors voor te betalen.

Maar voor de meeste vermogende particulieren geldt: u betaalt te veel voor te weinig. Als u gewoon wilt dat uw vermogen goed wordt beheerd, tegen lage kosten, zonder poespas, dan is private banking niet de beste keuze.

Het Stoic-alternatief

Bij Stoic hebben we geen duur grachtenpand waar we u ontvangen. We organiseren geen exclusieve events. U krijgt geen fles Chateau Petrus met de kerst. Maar we bieden wel:

• Lage kosten. Onze beheervergoeding begint bij 0,42% per jaar. Totale kosten ruim onder de 1%.
• Transparantie. U weet precies wat u betaalt. En waar uw geld zit.
• Rationeel vermogensbeheer. Gebaseerd op feiten, niet op voorspellingen.
• Bescherming tegen emoties. We helpen u om niet in paniek te raken tijdens crashes.
• Maatwerk op basis van looptijden. Niet op basis van standaard risicoprofielen.

Dat is vermogensbeheer zonder de poespas.

Conclusie: private banking is vaak duur theater

Private banking klinkt exclusief en de service is vaak uitstekend. Maar de vraag is: levert het genoeg op om de hoge kosten te rechtvaardigen? Voor de meeste mensen is het antwoord: nee. U betaalt 2% tot 3% per jaar voor diensten die meestal niet tot betere rendementen leiden. Maar de bijbehorende kosten eten ondertussen wel uw rendement op.

Bij Stoic houden we het simpel. Geen poespas. Geen exclusiviteit. Gewoon: rationeel vermogensbeheer tegen de laagste kosten. Dat is niet chique. Maar het werkt wel.

Beleggen kent risico's. U kunt uw geld deels verliezen.