Maandelijks schrijft Stoic partner Freddy Forger een korte column in FiscAlert, het blad met de slimste tips voor geldzaken en om die reden verplicht leesvoer voor financieel adviseurs en fiscale experts. Degenen die geen abonnement hebben op FiscAlert, kunnen de column hier lezen. Deze maand legt Freddy Forger uit waarom obligaties in box 3 voor particuliere beleggers vaak onlogisch uitpakken en hoe belasting op fictief rendement het werkelijke rendement onder druk zet.
Het is een gekke hobby van de overheid: belasting heffen over rendement dat nooit is gemaakt. Maar dat is precies wat er gebeurt met uw aandelen en obligaties in box 3.
Vooral bij obligaties wringt dat. Wie als particulier in staatsobligaties belegt, doet dat meestal om risico te beperken. De rente op kortlopende staatsobligaties ligt grofweg in de buurt van de spaarrente. Alleen worden uw obligaties in box 3 fiscaal als belegging behandeld, waarbij de Belastingdienst een fictief rendement hanteert van zo’n 6%. En daar gaat het mis.
Een obligatieportefeuille levert slechts zo’n 2 tot 2,5% op. Daar gaan dan de kosten van vermogensbeheer nog vanaf: bij veel partijen al snel 1%. Vervolgens komt box 3 om de hoek kijken, waarin wordt gerekend met zo’n 6% rendement in plaats van de daadwerkelijk gerealiseerde 2 tot 2,5%. En daarover betaalt u vervolgens 36% belasting. Resultaat: een gegarandeerd zeer mager of zelfs negatief netto rendement.
Toch hebben Nederlandse vermogensbeheerders jarenlang particuliere klanten zonder blikken of blozen in defensieve of neutrale profielen gezet, vol met obligaties. Keurig verpakt als voorzichtig beleid.
Daar heeft onze sector steken laten vallen. Vermogensbeheerders moeten veel duidelijker zeggen: voor particulieren zijn obligaties in box 3 vaak fiscaal onaantrekkelijk. Zeker als daar ook nog hoge beheerkosten bovenop komen. U doet er veel verstandiger aan om geld waarvan u zeker wilt weten dat het er nog is wanneer u het nodig heeft, gewoon op uw spaarrekening aan te houden. Maar ja, dan kunnen vermogensbeheerders geen kosten meer in rekening brengen…
